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全球经济增长放缓,科创板横空出世,资管新规落地实施——

资产配置服务2.0时代,该如何理财

      长沙晚报8月20日讯(全媒体记者 曹开阳)经久不散的贸战烽烟令长期走牛的美股蒙上阴霾,横空出世的科创板则令A股中各位“师兄”风光不再,而资管新规与基金销售新规相继落地、实施。

      8月18日,恒天财富第二届8·18理财节在长沙举行,恒天财富的专家认为,资产配置服务的2.0时代已经正式开启,这既是变数更是机会,值得广大投资者特别是高净值人群好好把握。

      投资有风险,A股有机会

      随着资管新规和基金销售新规在今年落地、实施,监管驱动财富管理行业已回归本原。恒天财富股份总裁、中岩投资董事长崔同跃发表主题演讲时表示,下半年的投资风险表现在四个方面:一是美国财政赤字有上升趋势,债务持续飙升,出现了一些衰退的信号;二是中国的个人消费信贷风险不断聚积,目前我国的短期消费贷存量已经超过9万亿元,居民杠杆率在发展中国家中已经排第一位;三是结构性去杠杆带来的流动性风险;四是港币面临的贬值压力对恒生指数和市盈率产生的下滑效应。

      谈及个人资产的投资策略,崔同跃认为,对于权益投资类配置,2019年可以说是一个长期投资的布局元年。预计三四季度大盘指数处于震荡区间,不会有确切的行情,但中长期来看,A股仍有较好的投资机会,下半年关键在于合理布局。对于投资者关注的爆雷现象,他分析指出,随着非标固收打破刚兑,无风险利率呈下降趋势,三季度债券市场仍处于牛市周期。而大宗商品类方面,黄金价格近期虽然涨幅较多,但随着避险情绪增强,其中期仍有上涨潜力。海外市场方面,由于美国的失业率处在40年以来的历史低位,从历史上来看,这往往对应着美股顶部,建议投资者审慎介入。

      投资宜求“长”不求“快”

      在当天的分论坛上,中岩投资管理合伙人高文龙,中岩投资股权业务管理合伙人肖健,恒天财富一号事业部、营销管理部总经理闫石,恒天财富企金事业部副总监张伟,恒天财富研究院宏观策略研究负责人林程昆,恒天家族办公室高级法律顾问舒梅,恒天明泽公募基金首席分析师方芝如等嘉宾,围绕“当前市场环境与多元资产配置投资”“新经济形势下的财富管理与保全”“恒天财富特色金融服务”等话题展开深入研讨,为与会高净值人士提供了系统的投资见解和配置建议。

      据介绍,目前拥有超过1000万元可用于投资的高净值人群在中国已在220万以上,长沙估计有3万至5万。在恒天财富的专家看来,高净值人群在资产配置上还是应该求“长”不求“快”。经过2008年以来的全球经济分化和高速发展,中国成长为与美国并驾齐驱的超级经济体。当前美国的经济与股市表现强劲,使其具有对中国发起贸易纠纷的底气。未来只要美国的经济强劲增长,贸易纠纷只会越来越烈,所以现在应该做好长期抗战的准备。想要打赢这场战争,只有搞好自己的国民经济才有可能。

      从单一资产转向整体资产配置

      经历了一年多的贸易战适应期后,恒天财富的专家团队认为,贸易纠纷对A股的整体影响越来越钝化,我们正在进入一个低利率、轻衰退、弱通胀、低回报、高波动的宏观经济年代。在此基础上,投资可聚焦于五个方向:第一,投资于逆全球化浪潮下各国经济必须依赖的方向。比如中国经济用消费托底,低端消费与高端消费会同步受益。第二,投资在不确定的市场环境下确定性较高的资产。由于高波动特征,未来会给确定性溢价,给不确定性折价。第三,投资在经济结构内在变化的主流。对中国而言,就是以新经济为核心,坚定不移地进行经济结构转型升级,科创板是这类资产的代表。第四,投资在生产要素必然改变的趋势上。人是重要的生产要素,中国正在进入老龄化社会,人口老龄化不一定利好医药股,但对医药产业创新是绝对的利好,包括创新药和创新器材。此外,对生活消费、品牌连锁龙头企业都会形成利好。第五,投资在更能适应未来冲击的资产组合之上。单一资产获得高额回报的难度越来越大,未来一定是从单一的资产向整体资产配置组合的方式转变。

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