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财富风口

高溢价玩过山车,可转债还能参与吗(财富风口)

没有投资门槛的限制,强制赎回规则,波动性明显高于纯债,可转债真正想赚钱不容易

  • 漫画/何朝霞 漫画/何朝霞

      长沙晚报5月11日讯(全媒体记者 舒元臻)延续2019年火热行情,可转债市场进入2020年以后持续扩容,也成为了很多普通投资者新关注的对象。据不完全统计,截至上周最后一个交易日,今年新发行的可转债已逾60只,总发行规模近540亿元。没有投资门槛的限制,可转债市场吸引了大量普通投资者。从成交量情况来看,可转债成交额已经超过2.7万亿元,较去年同期大增数倍之多。然而,市场火爆的背后,价格“过山车”、溢价率超高等一系列问题也随之而来。如果参与可转债,哪些要关注呢?

      可转债火爆 高溢价率惊人

      可转债成为2020年资本市场热词的同时,部分可转债高溢价率、高换手率等问题也随之而来。截至上周最后一个交易日,今年以来已有近20只可转债的涨幅超过了40%,横河转债转股溢价率超300%,辉丰转债转股溢价率也超过了200%。

      此外,还有资金比较关注的是泰晶转债,3月17日盘中最低价为150.88元/张,短短几日爆炒,到了3月19日盘中就触及420元/张的高点。因为发布了提前赎回提示性公告,就在上周四泰晶转债开盘即下跌30%触发熔断机制,收盘时大跌47.68%。据了解,泰晶科技股票2020年3月30日至2020年5月6日期间,连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%(即23.27元/股),已触发泰晶转债的赎回条款。如果被强制赎回,高位接盘的投资者将面临大额亏损。而截至今日收盘时,泰晶转债报收于193.15元/张,泰晶科技报收于24.48元/股。

      投资无门槛限制 想赚钱却不易

      资料显示,可转债的全称是“可转换公司债券”,投资者在一定时间内可以按照既定的转股价格转换为指定股票。可转债的本质上是“债券+股票期权”的组合。发行可转债是近年上市公司比较青睐的融资方式。相比发行普通公司债,发行可转债的融资成本更低。

      可转债没有投资门槛的限制,主要采用信用申购,普通散户都可以参加申购和交易。不过,可转债波动性明显高于纯债,对投资者风险承受能力等要求更高,真正想赚到钱并不容易。

      值得投资者关注的是,申购可转债中签,但没有足额认购时,也会影响打新股。如果连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时,会被记入打新“黑名单”,6个月都不能参与新股、可转债、可交债和存托凭证的网上申购。

      参与可转债 这些公告不可不看

      记者注意到,可转债价格呈现“过山车”的状态,除了因为可转债是T+0且不设涨跌停的交易特点外,部分投资者不熟悉可转债强制赎回规则也是重要原因。如果上市公司选择赎回可转债,投资者却没有在约定期限内转股,这种情况该只可转债只能被赎回,对于部分以高溢价买入可转债的投资者而言,可能面临较大的损失。

      如果参与可转债投资,哪些是要注意的呢?记者梳理发现,首先可转债发行公告非常重要,投资者可以详细了解可转债的基本情况,比如债券利率、转股价格、存续期等。与此同时,还会披露募集说明书,其中有详细介绍到发行公司的基本情况、募集资金用途、风险因素、公司偿债能力等。

      当然,如果已经买了可转债,则要时刻关注上市公司发布的赎回提示。一般情况下,上市公司在行使赎回权之前会多次发布赎回提示公告,比如今日收盘后上市湘企老百姓就发布了关于实施“百姓转债”赎回的第四次提示性公告,赎回登记日次一交易日起(即5月21日),“百姓转债”将停止交易和转股,此次提前赎回完成后,“百姓转债”将在上交所摘牌。

      

      

      

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