不设起点金额，银行理财开启“子公司”时代

　　长沙晚报全媒体记者 陈登辉 舒元臻

　　上周日晚间，中国银保监会网站发布消息，被市场冠以“宇宙第一大行”美称的工商银行获批设立理财子公司，这意味着，除了新晋的邮储银行，工农中建交五大国有银行的理财子公司设立全面获批。此前获批的建设银行、中国银行、农业银行、交通银行理财子公司，预计将于今年上半年正式成立。

　　除了国有银行，长沙银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、招商银行等20余家银行均已发布公告，拟设立理财子公司。为何各大银行都如此热衷于成立理财子公司？它们将给资管市场带来何种影响，对于投资者而言，今后购买新款的“子公司”理财，又会有什么不一样？

　　批复

　　五大行均获批理财子公司

　　在工商银行的理财子公司获批之前，银保监会已经批准了四家银行理财子公司的设立。分别是2018年底首批建设银行、中国银行的理财子公司获批；2019年1月初农业银行、交通银行理财子公司获批。

　　几家国有银行理财子公司获批速度之快，也是超出预期。中国银行、建设银行均为2018年11月才公告拟出资设立理财子公司，仅一个多月后即获批。

　　本次公告，除了宣布批准工商银行设立理财子公司，还“快马加鞭”，要求五大国有银行抓紧工作，尽快实现理财子公司开业，为实体经济和金融市场提供更多新增合规资金。

　　记者查阅五大国有银行理财子公司注册资本，其中工商银行拟不超160亿元、建设银行拟不超150亿元、农业银行拟不超120亿元、中国银行拟不超100亿元、交通银行拟不超80亿元，合计为610亿元。

　　排队

　　长沙银行拟设立理财子公司

　　中国银保监会相关负责人表示，作为一项制度创新，银行理财子公司由在境内注册成立的商业银行作为控股股东发起设立，属于独立于母行的非银行金融机构，主要从事理财业务。

　　也就是说，银行的资产管理业务与信贷、自营交易、证券投行和保险等金融业务相对分离，通过一个“自主经营、自负盈亏”的独立法人机构来运行。设立理财子公司开展资管业务，有利于强化银行理财业务的风险隔离，推动银行理财回归资管业务本源，逐步有序打破刚性兑付。

　　记者注意到，目前除了五大行，还有长沙银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、招商银行等20余家银行公告拟设立理财子公司，其中招商银行、长沙银行等8家左右银行已经披露2018年业绩快报。

　　长沙银行2019年业绩快报显示，截至2018年12月末，长沙银行总资产5266.30亿元，较上年末增长11.92%。而此前长沙银行拟全资发起设立长银理财有限责任公司，注册资本人民币10亿元。

　　此外，刚刚被调整为“国有大型商业银行”的邮储银行，也拟设立中国邮政储蓄银行理财有限责任公司，出资不超过80亿元。

　　新规

　　允许理财子公司直接投资股市

　　为何各大银行都如此热衷于设立理财子公司？从2018年四季度，银保监会发布的《商业银行理财子公司管理办法》不难看出，银行理财子公司的利好颇丰。

　　首当其冲的就是可以直接投资股票。新规指出，允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票。市场认为，这对股市是大利好，市场将迎来更多入市资金。

　　对于普通投资者来说，理财产品的门槛将进一步降低。之前理财新规规定，商业银行发行公募理财产品的，单一投资者销售起点金额不得低于1万元人民币。理财子公司办法进一步将门槛降至零，不再设置销售起点金额，且不强制要求个人投资者首次购买理财产品进行面签。此外，渠道放宽，理财产品的购买方式也会更加灵活，而不必再像现在这样，某家银行的产品必须得用他家的APP去购买。

　　收益方面，此前银行理财新规规定，商业银行不得发行分级理财产品。但理财子公司则被允许。有专家预测，未来的理财产品中，可能会看到加杠杆的产品，所以这就要求投资者要擦亮眼睛，搞清楚自己买的到底是什么东西。过往的收益率也绝不再等于以后的收益率，之前一年赚一倍，未来也可能一年亏掉80%。通俗一点说，就是银行理财子公司的产品，更强调风险自担，想要高收益，必须承担高风险，以后银行不再“背锅”了。