A股大幅振荡，你不得不知道的一二三

　　长沙晚报全媒体记者 曹开阳

　　A股的8月开门红使得广大投资者欢欣鼓舞，但不曾想随后一路下泻，在本周二、三更是出现连续大跌，好在有30日均线和3300点关口的双重支撑，沪指才在周三尾盘收窄跌幅。但经过这一番折腾，大部分投资者眼见着账面浮盈大把缩水，更有不少投资者账面成了浮亏。

　　8月的行情难道会演变成开月即巅峰？A股向好的趋势难道会就此戛然而止？今天我们就来探讨一下。

　　【一】坚持一个方向

　　首先，我们要把此次A股向好的逻辑捋清楚。

　　2019年1月初，沪指创下2440.91点的低点，这个低点后来被印证为继“政策底”出现后探明的“市场底”，也印证了“市场底”往往要滞后于“政策底”的经验，因而被市场各方认为是有效和真实的。

　　在这样的共识下，A股展开了上攻的步伐，其间在春季曾因为国内、国外疫情的暴发而被打断并两度探底，但终究没有挡住如潮的攻势，直至A股在7月初引爆了快速上涨行情。随后，因为管理层喊话，A股开始进入振荡格局至今。

　　很多投资者会认为，此次上涨行情得不到基本面的支持，理由是当前经济数据不支持股市的上涨。但请注意，经济数据是要进行横向对比的，正是因为中国当下复工复产稳步推进，且二季度大部分省份GDP增速已转为正数，而美国和欧洲仍陷于疫情中无法自拔，因此中国经济今年大概率会在全球一枝独秀。

　　另外，回顾世界股市的历史，大凡每一次重大的不利事件都会成为股市筑底后大幅上涨的契机，无论是第一次、第二次世界大战，还是全球性的金融危机，都不例外。

　　因此，我们应该坚持一个方向，即在中国经济相较世界经济更胜一筹的情况下，从长期来看，A股虽然会有振荡，但大概率会维持向好。

　　【二】关注两大指标

　　技术层面，我们必须关注两大指标。

　　其一就是A股的成交量。从历史走势看，大凡股市向好，成交量就会不断放大，保持在高位，而股市走弱，那么成交量也会随之减少。这其中的道理就是，股市的上涨，其直接的推动力来自资金，而如果要推动股市上涨，仅靠场内现有的资金是不够的，需要外部资金源源不断地介入。这与船高必须水涨是一个道理。从本次行情来看也是这样，特别是在7月初的快速上涨行情中，成交量就出现了连续暴涨，而其后的振荡调整，成交量也开始萎缩。之所以认为上涨行情还没有完结，可以用一个相对明确的数据作为参考，即如果两市成交量能维持在1万亿元以上，那么这个行情就很难“垮”下来，因为在调整和振荡中暂时离场的资金在随时准备卷土重来。

　　其二是新股的发行量。新股发行需要巨量募资，新股发行募资如果超过场外新进资金，那么就必然会使股市出现“失血”。近期A股的调整，一方面有管理层希望涨势放缓和国际形势趋于复杂的原因，另一方面也和新股发行较快有关。如果新股发行维持这种高速状态，而场外资金进场的速度又没有跟上，那么A股也就很难在近期再现快速上涨。

　　【三】紧盯三驾马车

　　A股的上涨，最终要依托具体的股票来完成，而普通投资者操作的也是个股，而非股指，这就需要我们对于板块进行分类研究。

　　从历次行情来看，金融板块特别是券商板块历来就是A股冲关夺隘的主力。该板块权重大，具有极强的号召力，因此一方面能引领股指上攻，另一方面也有一呼百应的作用。事实上，在7月初的飙涨中，出力最多的就是金融板块。目前该板块在按兵不动，正是投资者冷静观察入手价位的好时机。

　　科技股在本次行情中也扮演了极其重要的角色，即便是在振荡调整中，也不乏明星闪烁。在国际局势趋于复杂的窗口下，代表中国未来的科技股必然会要继续登台表演。只是相对金融板块，该板块个股数量更多，细分属性也更为复杂，需要投资者更加细致地进行选择。

　　今年三驾马车中率先启动的其实是消费股。除了已经上涨的白酒股，在疫情初发时粮食、食用油也闻风而动，之后新消费概念跟风。其中的逻辑在于，疫情在全球还远远没有达到完全控制的地步，因此消费类产品被视为“刚需”。

　　总体来讲，目前正在进行的振荡调整是正常的，也是必要的，同时还是有可能继续的。毕竟，从中长线的角度来分析，目前沪指离60日均线还有约百点的距离。是通过急速地调整来完成和60日均线的“握手”，还是以时间换空间来实现与60日均线的“会师”，就让我们拭目以待吧。