股市开评 | 静候机构抱团风格切换的机会

曹开阳

       新年开年，虽然投资者大多有着开门红的预期，然而更多的投资者却不曾想到A股会以放量长阳的形式开启新年的行情。以沪指为例，在新年第一个交易周以超过2%的涨幅形成箱体突破后，第二个交易周股指并未出现任何回调和迟疑，而是以更为果断的姿态放量上涨。值得一提的是成交量，新年的第二个交易周两市成交量已放大至去年8月中下旬的水平，由此证明对于箱体突破而言，这一波行情是有效的。

        不过，令多数投资者更没有想到和难以开心的是，虽然好不容易盼来了行情的突破，但是却“赚了指数亏了钱”。其原因就是，在此次股指涨升中，上涨的股票大多是在普通投资者看来涨得太高、理应回调的股票，典型的就是以白酒为代表的消费股。而更多的原本“趴”在地上，看似应该有所反弹甚至是重拾升势的股票，却继续蛰伏，甚至是背道而驰，在股指涨升之时出现向下破位。

       对此，业内人士的分析是，沪深两市已进入了比较典型的机构抱团时代，那些高高在上而且不断上涨的股票正是机构抱团的股票。在日益壮大的机构资金推动下，股价稍有下跌就会得到机构资金的托抬，所以才出现了扶摇直上的走势。这一观点也在基金的市值方面得到了印证，翻看目前数量众多的基金族群，近期绝大部分基金市值都创出了新高。也正是因为机构的赚钱效应，使得最近新发基金的申购异常火爆，“日光”基不在少数。

       那么，机构抱团之下，被抱团持有的强势股票就果真会一涨再涨永无止境吗？答案当然是否定的。因为，即便被机构抱团持有再紧不过的股票，也需要遵从市场的规律，在涨幅较大时有必要进行调整，其内在的原因就是机构也会设置止赢点。在被止赢后，涨幅较大的股票自然会在获利抛盘的打压下回落。这也就意味着，对于投资者来说，目前过分地去追涨前期涨幅巨大的股票并不明智，而聪明的做法是能够以机构的思维来理解当下的市场，找到机构可能抱团炒作的下一个目标。

       白酒股在经过调整后当然仍有可能风云再起，而经过调研发现，市场各方今年对于新能源板块的看法出奇地一致。一方面，这一题材被发掘和“碳中和”时间表有关；另一方面，也受益于新能源汽车销售激增的势头。最新统计显示，截至2020年底，全国新能源汽车保有量达492万辆，占汽车总量的1.75%，比2019年增加111万辆，增长29.18%。其中，纯电动汽车保有量400万辆，占新能源汽车总量的81.32%。新能源汽车增量连续三年超过100万辆，呈持续高速增长趋势。显然，对于任何一个行业来说，销量增长近三成是一个令人不得不重视的数据，它不仅意味着这个行业正在展现出勃勃生机，更预示着未来市场空间的无限潜力。在这样的情况下，如果说白酒能够涨到让你怀疑人生，那么新能源为什么不能涨到让你相信未来？

       当然，新能源也只是今年可能被机构紧密抱团的板块之一，在挤掉泡沫，吐故纳新后，笔者同样相信包括芯片股、军工股等板块都会有得到机构青睐的机会。而投资者要做的，就是发掘和坚守。