股市开评丨政策暖风“托底”，30日均线附近谨防振荡

　　曹开阳

　　受益于政策面暖风频吹，A股在3000点左右形成政策底的味道已经越来越浓。上周，虽然没有出现特别醒目的主流热点，且市场热点的持续度仍然不够，但由于市场抛压减轻，使得股指的反弹显而易见。上证指数上周反弹幅度达到了2.76%，这也创出了自2月中旬以来沪指最大的周涨幅。

　　值得注意的是，自年初A股出现加速下跌走势以来，在疫情反复等因素影响下，随着股指重心下移，政策面暖风吹拂的频率越来越高，且和以往有所不同的是，由于杠杆资金目前在市场占比已较低，因此投机气氛远不比以前，政策效应已明显较以往更强了。而在昨天下午，政策面再传利好——中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会发布《中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，通知称，对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点。这一通知的发布显然可以视为处于困境中的房地产收到了一则好消息，有利于在A股市场份量不轻的房地产板块的炒作。

　　更重要的是，对于A股来讲，近来在3000点附近这一政策底频频出台利好政策，彰显了管理层的决心，让市场看到了“金融稳定”举措有执行，有落地。这也是虽然近期欧美股市虽然不断下跌，但是A股市场能表现出较好的独立性，并且能有所回升的重要原因。

　　但是也必须看到，以当前的情况来看，国际局势依然非常复杂，A股市场投资者心理仍然难言稳健，所以，在首套房贷降息的利好政策出台后，前期已有较大涨幅的房地产板块反倒有可能在短期内呈现出“利好提前反映”的情况，即利好出台后，前期获利筹码反倒借机兑现，从而对市场产生压力。这一点，不可不防。

　　从技术层面来看，虽然股指已呈现出明显的筑底回升迹象，但是整体格局的扭转绝非一朝一夕之功，更多的外围资金仍然在继续观望，这一点从上周明显萎缩的成交量就可以得到印证。而且，随着股指的回升，上证指数已回升到5周均线区域，如果继续反弹，则将面临以较快速度下压的30日均线的压制。在这样的情况下，估计股指的反弹速率将减缓，甚至不排除再次出现振荡的可能。

　　综合来看，当前A股市场处于“下有政策托底，上有技术压力”的局面之中。在操作层面，鉴于当前市场热点轮转较快，投资者不宜对热门板块进行追逐，反而可以考虑在有获利的情况下先兑现利润，转而关注近期已调整较为充分的主流板块，或者是待平仓的个股回调到支撑位时再回头介入。