市场再现阶段地量 高股息率周期股集体走强

　　长沙晚报掌上长沙9月15日讯（全媒体记者 周丛笑）昨天大盘全天震荡分化，创业板指跌盘中一度逼近2000点整数关口。沪深两市成交额6658亿，北向资金全天净卖出64.18亿元。总体上个股跌多涨少，两市超3700只个股下跌。盘面上，5.5G概念股开盘大涨；煤炭等高股息率周期股午后集体活跃；减肥药概念股盘中拉升。下跌方面，福建自贸区、次新股、减速器、汽车零部件等板块跌幅居前。

　　消息面，美股三大指数周四集体收涨，道指涨0.96%，纳指涨0.81%，标普500指数涨0.84%。美国8月零售销售环比上升0.6%，预估为0.1%，前值为0.7%。美国8月PPI同比上升1.6%，预估为1.3%，前值为0.8%；美国8月PPI环比上升0.7%，预估为0.4%，前值为0.3%。国内方面，央行决定于9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。专家称，本次降准将释放中长期流动性超5000亿元，预计宏观指标将呈现更多积极变化。高盛研究部股票策略团队日前发表报告称，受到宽松政策提速、周期性改善、市场技术面向好、低估值和低仓位等五个因素的推动，中国股市有望在今年底前出现上行的交易机会，逐步趋向此前预测的MSCI中国指数67点位（潜在回报率10%）。

　　机构观点方面，中信建投研报指出，央行本次全面降准0.25个百分点，将提升上市银行净息差0.17基点和0.15%的归母净利润增速，在不压缩净息差空间的同时为银行补充 “弹药”。期待后续存款端成本进一步下降，以对冲存量按揭利率下调影响，保证银行合理息差水平。近期政策端推动经济复苏的决心和信心明确，本次降准再次向市场传递强信号，有望改善市场对经济复苏的观望情绪，推动经济拐点出现。对于银行板块而言，一系列政策端组合拳下，存量按揭利率下调的利空靴子在预期下限落地，而降息、降准等利好经济复苏的政策和房地产优化政策均在预期顶格出台，政策底、情绪底、业绩底三底共振下，银行估值开启上行趋势。

　　长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀表示，昨天盘面上，高股息方向走出较强持续性，其中煤炭板块强势领涨。消息面看，海外三大动力煤指数从7月底以来持续上涨，欧洲ARA大涨18%、南非理查德大涨26%、澳洲纽卡高卡煤涨32%。据不完全统计，9月至今已至少有1800万吨煤炭产能因此停产，淡季期间安监层面仍有较大不确定性。基本面看，供应收缩超预期，结构性需求释放，煤价表现超预期；政策面看，稳地产及稳经济预期较强，对周期品预期需求有拉动作用。因此近期煤炭板块走出了独立性的上涨趋势。但需注意的是，昨天午后煤炭板块加速放量上涨后，内部的分化或将加剧，此时再行追涨的风险收益比较低，若仍想参与的话耐心等短线分歧回踩时再择机低吸或更为稳妥。

　　王振怀表示，行情上，市场成交量再创阶段地量，北向资金连续两日大额净卖出超60亿元，市场流动性持续不足。近期以煤炭为代表的高股息周期股越来越获得市场的认可，而此前热门的科技股方向则是延续调整。在存量博弈市场环境没有改善之前，后市热点或将趋于两极化：一部分资金继续选择抱团核心高标方式进行避险，另一部分会选择此前经历长期整理具有超跌修复预期的方向反复博弈。建议仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

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