银行股集体反弹 创新药逆市活跃

　　长沙晚报掌上长沙7月1日讯（全媒体记者 周丛笑）昨天，A股半年度收官，从上半年市场表现来看，主要股指全线上涨，其中沪指上半年涨2.76%，北证50指数大涨39.45%，国证2000指数涨超10%。整体上，中小盘股表现更佳，全市场3700多只个股上半年上涨，逾百股涨超100%。从板块来看，上半年题材概念获资金追捧，AI大模型、人形机器人、新消费、创新药、固态电池等多个热点轮番活跃。

　　消息面，财政部等三部门6月30日发布公告称，境外投资者以中国境内居民企业分配的利润，在2025年1月1日至2028年12月31日期间用于境内直接投资符合条件的，可按照投资额的10%抵免境外投资者当年的应纳税额，当年不足抵免的准予向以后结转。《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号—轻资产、高研发投入认定标准》昨日发布。其中指出，“轻资产”指最近一年末固定资产等实物资产合计占总资产比重不高于20%；“高研发投入”指最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于15%，或者最近三年累计研发投入不低于3亿元且平均研发投入占营业收入比例不低于3%。

　　机构观点方面，华安证券认为，7月扰动市场的核心因素在外部。内部上半年经济增速大概率高于全年目标，政策变化的唯一基本面催化在于地产近期的再次转头向下，但基本以需求端进一步放松调控为主，供给端很难超预期，因此内部变化有限。反而7月外部存两大变数，即上旬的对等关税谈判期到期和月底美联储议息会议。前者全面达成协议概率较小，可能对A股造成冲击，后者若降息概率提升，将提振A股。因此，经历过6月末上涨后，7月中旬之前A股波动有望加大，下旬存在继续向上的可能：一方面目前市场对中央政治局会议预期偏低，存在政策最终落地好于预期、提振市场可能；另一方面，若美联储提前至7月末降息，有望为国内宽货币打开空间并提振全球风险偏好。

　　长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，近期板块热度攀升，消息面上，自2023年以来，游戏版号审批节奏持续回暖，供给端压制因素逐步解除。根据伽马数据，今年1—5月，国内游戏市场销售收入已超1400亿元，同比增长近17%，移动游戏市场增速接近20%，反映消费端需求回暖。政策端方面，内容监管趋严的同时，审批效率稳步提升。中原证券表示，国内游戏产业的市场需求稳固，景气度高，产品周期带动下国内游戏公司业绩逐渐释放。目前AI技术在游戏产业的应用已经较为明朗，不仅限于降本增效，AINPC、AI+UGC、AI陪伴等更能体现AI技术智能化、个性化的应用已有产品雏形，预计未来将有更多基于AI技术赋能的AI原生游戏出现，带动游戏行业价值重估。

　　行情上，昨天市场全天震荡反弹，三大指数全线收红。指数上，昨天沪指重新站上5日线，目前整体依旧维持着震荡向上结构，创业板指、科创50指数均涨超1%，反映科技题材多点开花的局面。市场风格上，大金融与固态电池整体仍以分化为主，而科技成长方向逐步走强，随着海外AI算力产业链继续演绎景气行情，后续行情有望形成金融搭台科技唱戏的局面。观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。